8月24日早间，港股运动科技平台Keep（03650.HK）发布2026年上半年财报。期内实现营收8.25亿元，同比增长0.4%；净亏损1219万元，较去年同期亏损3543万元大幅收窄，经调整净利润录得588万元；毛利4.22亿元，整体毛利率维持51.1%。盈利结构持续优化，公司步入战略调整与结构升级并行的发展阶段。
在当日举办的半年度业绩说明会上，Keep管理层表示，上半年重点完成两项核心工作。一是自研运动健康垂直大模型Keepace.ai并落地Keep App；二是通过产品升级与渠道拓展，推动自有品牌消费品重回快速增长轨道。公司整体收入保持平稳，但内部业务结构显著优化，AI成为全新增长引擎，消费品业务提速，经营质量持续改善，为后续发展蓄力。
财报显示，Keep上半年主动调整用户运营策略，收缩低效营销投放、剥离低频泛流量，平台用户规模阶段性回落，但用户质量有所提升。报告期内，平台平均月活跃用户由2250万降至1860万，付费订阅会员217万，会员渗透率11.7%，两项指标同比回落。
管理层分析，用户及会员规模下滑，主要源于低运动意愿用户流失。现有会员权益更偏向内容类用户，难以匹配跑步、户外等工具型用户的使用需求，公司后续将进一步补齐权益；此外，报告期内B端渠道政策波动，也对会员订阅带来一定扰动。尽管整体用户规模回落，但留存用户的运动心智、用户活跃度同步改善，运动参与占比持续提升。
数据层面，上半年Keep月活用户（MAU）月均收入由6.1元提升至7.4元，同比增长21.3%；MAU月均运动时长同比增长15.3%，MAU、DAU运动参与率稳步抬升，核心用户黏性不断增强。
产品端迭代落地。财报显示，4月底上线Keep App9.0，优化首页展示与服务体系，完练率与用户留存得到改善；8月更新KeepApp9.1，完善会员分层，上线AI专属服务权益，探索AI会员商业化，开辟潜在增量收入来源。公司经营重心已从过去的规模扩张，转向提升用户运动参与度、服务深度与单用户长期价值。
业务端看，2026年上半年Keep形成消费品稳健增长、AI技术持续落地的双线格局，平台由传统内容分发平台逐步向AI驱动的运动健康服务生态转型，业务逻辑从售卖标准化课程，升级为提供全周期、个性化运动健康服务。
其中，消费品是当前核心增长板块。上半年自有品牌健身产品收入4.83亿元，同比增长21.7%，毛利率提升5.3个百分点至40.1%。细分品类中，运动装备收入同比增长49%，占消费品收入比重超60%；增肌、塑形、瑜伽等室内健身品类GMV分别同比增长63%、49%、33%，品类结构持续优化。
渠道方面，天猫、京东等传统电商渠道保持稳定，分销渠道收入同比增长35%，抖音渠道增速超50%；海外市场有序拓展，上半年海外收入突破2200万元，主要通过Amazon、TikTok销售运动装备，持续扩充海外电商合作。此外，公司广告及其他收入0.96亿元，同比增长9.3%，广告业务实现回暖。
AI落地与商业化是本年度核心战略主线。2026年4月Keep发布自研运动健康垂直大模型Keepace.ai，依托平台运动数据、专业文献与专家知识，聚焦课程生成、运动问答、数据解读三大能力，适配运动垂直场景。8月，Keepace.ai完成国家及北京市大模型备案，并推出运动健康大模型评测基准MoveBench，部分专项任务表现优于参测同类模型，垂类专业性突出。
据公司介绍，目前Keepace.ai已全面接入App运动前、中、后全流程核心场景，累计上线超8000节AI定制课程，覆盖器械、瑜伽、跑步等品类；AI语音陪跑Agent实现实时双向交互指导，弥补传统课程单向输出短板。AI功能调用量持续走高，App日均Token调用量由3月84亿次增至7月185亿次，实现翻倍，AI渗透率和用户使用频次不断提升。
AI落地已阶段性实现降本增效。财报显示，本期研发费用同比下降23.2%，技术投入效率优化；同时AI带动留存、运动时长提升，推动用户行为从碎片化访问转向长期深度运动使用。
C端之外，Keep同步推进B端AI商业化。据介绍，依托运动科学资源库、备案垂类大模型、落地AI Agent三层能力，面向运动硬件、保险、医疗健康等行业输出AI解决方案，拓宽增长边界。
展望下半年，Keep表示，将持续深化AI生态，迭代模型多模态能力，打磨AI定制课程、实时指导、练后复盘等场景，稳步落地AI会员与B端企业服务；消费品业务继续优化品类与渠道，深耕国内市场，加速海外拓展，推动规模稳步增长。（燕云）
科元网配资app提示：文章来自网络，不代表本站观点。
